Morningstar DBRS: Europejskie kluby chcą zamienić nowe stadiony w kopalnie złota

W Europie pojawiła się fala ogłoszeń dotyczących renowacji stadionów , np. Manchesteru United i Valencii, co według Morningstar DBRS powinno pomóc klubom zwiększyć przychody.

Agencja kredytowa przewiduje, że ten trend będzie wynikiem osłabienia rynku praw telewizyjnych, w połączeniu z wpływem regulacji gospodarczych UEFA i europejskich lig , które uzależniają wydatki piłkarzy od przychodów. W tym celu kluby inwestują w stadiony, aby zwiększyć dochody i podnieść budżet na składy .

Modernizacje stadionów zakłócają również finansowanie klubów, powodując przejście na długoterminowe modele i struktury zadłużenia, przy czym kluby najwyższej klasy kwalifikują się do ratingów kredytowych inwestycyjnych, pod warunkiem, że podmiot finansujący ma specjalny cel (StadCo) wspierany przez dobrze zdywersyfikowane i bardzo odporne strumienie przychodów związanych ze stadionem, takie jak sprzedaż biletów, strefy VIP, prawa do nazwy lub inne przychody ze sponsoringu, które skorzystałyby na minimalnym wskaźniku pokrycia obsługi zadłużenia wynoszącym ponad dwa razy więcej, podano.

Morningstar DBRS wskazuje, że po dekadzie prosperity klubów piłkarskich, ostatnie rozgrywki o prawa telewizyjne okazały się rozczarowujące . Najbardziej jaskrawym przykładem są krajowe prawa do transmisji Serie A (Włochy) i Ligue 1 (Francja), które odnotowały spadek odpowiednio o 3% i 33% w porównaniu z poprzednimi umowami. Ponadto w przypadku Premier League (Anglia) liczba transmisji meczów wzrosła nieznacznie (3%), czyli o około 20% mniej niż w poprzednim cyklu. W przypadku Bundesligi (Niemcy) nastąpił wzrost wartości praw telewizyjnych na kolejne cztery sezony, chociaż w porównaniu z poprzednim cyklem stanowi to wzrost jedynie o 2%. Analiza obejmuje pięć głównych lig, oprócz ligi hiszpańskiej, dlatego nie obejmuje danych dotyczących ligi portugalskiej.

Według UEFA, w Europie piłkę nożną ogląda więcej ludzi niż kiedykolwiek wcześniej, jednak agencja zauważa, że ​​stwierdzenie to nie jest zgodne z rozwojem praw telewizyjnych. Nawet obecna UEFA, po zmianie formatu rozgrywek europejskich, odnotowała 7-procentowy spadek przychodów klubów na transmitowany mecz, pomimo wzrostu przychodów brutto (+26% z 3,5 mld do 4,4 mld euro), który został zrekompensowany 30-procentowym wzrostem liczby meczów w trzech głównych rozgrywkach europejskich.

Jednym z głównych powodów modernizacji stadionów przez kluby są duże wydarzenia sportowe, takie jak igrzyska olimpijskie (Londyn 2012 i Paryż 2024), mistrzostwa świata (Francja 1998, Niemcy 2006) czy mistrzostwa Europy (Francja 2000 i 2016 oraz Niemcy 2024). Ostatnie duże imprezy sportowe organizowane przez Hiszpanię i Włochy to Mistrzostwa Świata w 1982 i 1990 roku, a większość renowacji stadionów w tych krajach miała miejsce przed tymi turniejami. Jednak ta sytuacja ma się wkrótce zmienić, ponieważ Morningstar DBRS podaje, że Hiszpania, obok Portugalii i Maroka, będzie gospodarzem Mistrzostw Świata w 2030 r., a Włochy, obok Turcji, będą gospodarzami Mistrzostw Europy w 2032 r.

„Mamy nadzieję, że te rozgrywki doprowadzą do dużych inwestycji w stadiony, a kluby w Hiszpanii i Włoszech, które są ich właścicielami, zniwelują różnicę w możliwościach generowania przychodów w stosunku do klubów z angielskiej Premier League” – stwierdziła agencja.