O titã Ibex que tem potencial de 17% depois de ficar para trás

A ação com maior peso no Ibex no final de 2024 caiu para a quarta posição no ranking, após ficar para trás na alta do mercado de ações deste ano. Esta semana marca um momento crucial para o preço de suas ações. A empresa tem potencial de valorização e um dividend yield de mais de 4% para os próximos anos.

A Inditex, a maior empresa em capitalização de mercado (€ 132,5 bilhões), apresenta seus resultados semestrais amanhã, sentindo os efeitos dos seus recentes resultados financeiros. O consenso dos analistas prevê um lucro líquido de € 2,818 bilhões , um aumento de 1,8% em relação ao ano anterior. Aos preços atuais, a Inditex tem um potencial de valorização de 17%, para € 50, e seu rendimento de dividendos ultrapassa 4%.

Investidores esperam resultados financeiros fracos, afetados pelo efeito cambial . Em um ano de alta, em que o Ibex subiu 28,8%, a dona da Zara é uma das poucas ações a cair, com queda de mais de 14%.

A Inditex publicará seus resultados do primeiro semestre (fevereiro a julho) amanhã, antes da abertura do mercado. "Prevemos um fraco momentum devido a ventos contrários significativos da taxa de câmbio", alerta Patricia Cifuentes, analista da Bestinver Securities . Apesar de reduzir suas projeções para o período de 2025 a 2027, ela recomenda a compra de ações. "Com um P/L estimado de 20,8x para 2026, a Inditex está sendo negociada com um desconto significativo em relação aos múltiplos históricos, e seu prêmio em relação aos concorrentes diminuiu substancialmente. Isso é injustificado, dado o desempenho superior esperado da Inditex em relação ao setor no médio prazo", explica ela. Soma-se a isso um dividend yield de mais de 4% entre agora e 2027. Ela acredita que a ação tem espaço para subir para € 50,5-€ 55,5, até 32% acima do fechamento de ontem.

"Os fundamentos e o modelo de negócios permanecem muito sólidos, mas as ações estão passando por alguma desaceleração e amadurecimento no crescimento, e é mais difícil continuar expandindo as margens em níveis muito altos em comparação com seus concorrentes, dadas as perspectivas históricas", comenta Elena Fernández-Trapiella, do Bankinter. "Embora a Inditex tenha uma capacidade incomparável de se adaptar rapidamente às tendências da moda e do clima, a incerteza em várias frentes está freando o consumo não essencial", observa. No entanto, ela prevê um crescimento sustentado das vendas em torno de 7% nos próximos anos e lucros entre 8% e 9%.

A Renta 4 espera que o ritmo de vendas da Inditex retorne a níveis mais normais após a desaceleração observada no primeiro semestre do primeiro trimestre. A empresa prevê um aumento de 7,3% nas vendas , excluindo o efeito cambial, devido às condições climáticas típicas dos meses de verão. "A valorização do euro, no entanto, deve permanecer significativa, e descontamos um impacto negativo de três pontos percentuais na receita", observa Iván San Félix, analista da Renta 4.

Ele espera que a Inditex mantenha seus objetivos anuais.

Analistas da Jefferies acreditam que o "momento da verdade" está chegando para a Inditex, e por isso deram o título ao relatório. Eles reduziram suas expectativas antes dos resultados. Embora acreditem que a vantagem competitiva da Inditex continue a se expandir, "dados de vendas mais convincentes são necessários para que as vendas superem as mínimas pós-Covid".

A Inditex, que fechou 2024 como a ação do Ibex com maior peso (15,66%), caiu para a quarta posição e agora tem uma ponderação de 10%. Perdeu terreno para Santander, Iberdrola e BBVA.